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伯爵娱乐官方首页,郑商所熊军:通过人工智能监控市场 防止市场操纵

2020-01-11 15:25:222448匿名

伯爵娱乐官方首页,郑商所熊军:通过人工智能监控市场 防止市场操纵

伯爵娱乐官方首页,2017年12月1日-3日,由中国期货业协会、深圳市人民政府主办的第十三届中国(深圳)国际期货大会在深圳召开。本届大会以“开放融合 提升服务 共赢未来——新时代期货及衍生品行业的转型与发展”为主题。12月2日,境内交易所高层圆桌论坛召开。

郑州商品交易所总经理熊军在发言中表示,期货市场最重要的风险还是信用风险和流动性的风险。交易所本质上讲,清算所是作为提供履约担保中央对手方的角色。

所以自身必须有雄厚的财务实力,我们现在每个交易所都有比较多的自有资金,大家觉得交易所的钱很多,其实交易所的钱是非常有必要的,是为行使中央对手方职责必须具有的财务资源,我们也提了非常多的风险准备金,有的还跟银行签有授信额度,市场出现风险,能保证我们有充足的资源防范信用风险。

他还表示,期权的策略比较复杂,和期货结合起来会对交易所的监控带来一些麻烦,比如说程序化的交易,一些新的违规行为,比如说国外说的幌骗交易,交易所不断加强对新型交易行为的监控,不断总结经验,更好防控市场的风险。

以下为其发言实录

主持人:我想请郑商所熊总就商品交易所如何做好风险防控工作谈谈他的观点。

郑商所-熊军:防控金融风险是个非常重要的任务,今年全国金融工作会议包括十九大报告里都说得非常明确,我们交易所一直非常重视市场的风险防范工作。期货交易所作为市场的组织者,我们提供给大家的是风险管理的场所。同时,我们也要管理好自身的风险,打铁还需自身硬,刚才王会长说的我理解有两层意思:一是传统上期货市场本身的风险防控;二是有一些新的品种和工具加入以后带来一些新的问题。

我个人理解,期货市场其实最重要的风险还是信用风险和流动性的风险。交易所本质上讲,清算所是作为提供履约担保中央对手方的角色。所以自身必须有雄厚的财务实力,我们现在每个交易所都有比较多的自有资金,大家觉得交易所的钱很多,其实交易所的钱是非常有必要的,是为行使中央对手方职责必须具有的财务资源,我们也提了非常多的风险准备金,有的还跟银行签有授信额度,市场出现风险,能保证我们有充足的资源防范信用风险。

我们也有一套非常严密的风险管理制度,大家都非常清楚我们有保证金制度,每日无负债结算,我们有强行平仓制度,结合我们的现仓、大户报告等各种各样的制度,构成一套非常严密的风险管理体系。这个也有助于我们降低我们市场的信用风险和流动性风险,这是最重要的。

作为在中国来说,我们可能还面临一些比较有特色的风险,比如说交割方面的风险,现在国内的商品期货主要是实物交割。我们现货市场不太完善,很多问题在期货交割环节会反映出来,我们整个的信用体系、信用环境还不那么好,所以经常会出现一些货物货权蔑视的风险。我们在交割方面也下了很大的工夫,包括设立严格的仓库准入制度,日常的检查,包括我们交易所推出仓单保险,通过各种各样的手段降低交割环节的风险。

还有我们的系统风险,技术系统的风险,不是系统性风险,在我们市场也非常重要,所以我们从软件的设计、测试、运维包括各种各样的备份,想了很多办法,降低系统出事的概率,保证交易结算的连续性,对我们来说这个也是非常重要的。

我觉得还有一点,刚才方主席在报告中提到,期货市场中价格是最重要的,如何保持公平公开的价格、合理的价格,作为交易所来说,我们怎么保证价格的公平性,我们把打击市场操纵作为我们非常重要的任务。

这个操纵是一种违规行为,但是我觉得对交易所来说也会带来多方面的风险如果我们出现了价格的扭曲,市场的功能丧失带来是整个交易所的风险,我们没有公信力,我们的价格没有人用,也没有人参与我们的市场。

随着操纵市场也可能为交易所带来信用风险和流动性风险,对于市场操纵行为的打击也是我们非常重要防范风险的手段。日常我们采用各种手段加强对市场的监控、监测,我们通过一些大数据分析,通过人工智能提高我们对市场的监控效率,这是我们对期货市场防控风险的看法。

近些年,刚才王会长提到期权的引入,我们出现了更多的交易方式,比如说我们的程序化交易,这些给我们市场带来了很多新的特点,本质上来讲并没有太大的区别,期权交易的特色和期货有比较大的区别,线性和非线性的,它也是衍生品的交易,风险并没有扩大很多,或是和期货比有什么寻常的。

但是它带来一些新的特点,比如说期权会有行权,行权会有资金的检查,会对期货的持仓产生影响。另外跟期货如果采用组合保证金的话还会影响整个市场的风险状态。这些可能是给我们带来的一些新挑战。

因为期权的策略比较复杂,和期货结合起来会对我们的监控带来一些麻烦,比如说程序化的交易,一些新的违规行为,比如说国外说的幌骗交易,我们加强对新型交易行为的监控,不断总结经验,更好防控我们的风险。

责任编辑:戴明 SF006